स्थिर मुद्रा क्या है?
आरक्षित मुद्रा
एक आरक्षित मुद्रा केंद्रीय बैंकों और अन्य प्रमुख वित्तीय संस्थानों द्वारा निवेश, लेनदेन और अंतरराष्ट्रीय ऋण दायित्वों की तैयारी के लिए, या अपने घरेलू विनिमय दर को प्रभावित करने के लिए बड़ी मात्रा में मुद्रा है । सोने और तेल जैसे वस्तुओं का एक बड़ा प्रतिशत आरक्षित मुद्रा में रखा जाता है, जिससे अन्य देश इन वस्तुओं के भुगतान के लिए इस मुद्रा को धारण करते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक आरक्षित मुद्रा केंद्रीय बैंकों और प्रमुख वित्तीय संस्थानों द्वारा अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के लिए उपयोग की जाने वाली बड़ी मात्रा में मुद्रा है।
- एक आरक्षित मुद्रा विनिमय दर के जोखिम को कम करती है क्योंकि व्यापार करने के लिए आरक्षित मुद्रा के लिए अपनी मुद्रा का आदान-प्रदान करने के लिए किसी देश की आवश्यकता नहीं होती है।
- रिजर्व मुद्रा निवेश और अंतरराष्ट्रीय ऋण दायित्वों सहित वैश्विक लेनदेन को सुविधाजनक बनाने में मदद करती है।
- आरक्षित मुद्रा में बड़ी मात्रा में वस्तुओं स्थिर मुद्रा क्या है? की कीमत होती है, जिससे देशों को इन वस्तुओं के भुगतान के लिए इस मुद्रा को धारण करना पड़ता है।
रिजर्व करेंसी को समझना
आरक्षित मुद्रा धारण करना विनिमय दर के जोखिम को कम करता है, क्योंकि क्रय करने के लिए क्रय राष्ट्र को वर्तमान आरक्षित मुद्रा के लिए अपनी मुद्रा का विनिमय नहीं करना पड़ेगा। 1944 से, अमेरिकी डॉलर अन्य देशों द्वारा उपयोग की जाने वाली प्राथमिक आरक्षित मुद्रा है। नतीजतन, विदेशी राष्ट्र संयुक्त राज्य की मौद्रिक नीति की बारीकी से निगरानी करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके भंडार का मूल्य मुद्रास्फीति या बढ़ती कीमतों से प्रतिकूल रूप से प्रभावित नहीं है ।
कैसे अमेरिकी डॉलर विश्व रिजर्व मुद्रा बन गया
प्रमुख आर्थिक शक्ति के रूप में अमेरिका के युद्ध के बाद स्थिर मुद्रा क्या है? के उद्भव का वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए भारी प्रभाव था। एक समय में, यूएस सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), जो किसी देश के कुल उत्पादन का एक माप है, दुनिया के आर्थिक उत्पादन का 50% दर्शाता है।
नतीजतन, यह समझ में आया कि अमेरिकी डॉलर वैश्विक मुद्रा आरक्षित हो जाएगा। 1944 में, ब्रेटन वुड्स समझौते के बाद, 44 देशों के प्रतिनिधियों ने औपचारिक रूप से अमेरिकी डॉलर को आधिकारिक आरक्षित मुद्रा के रूप में अपनाने पर सहमति व्यक्त की। तब से, अन्य देशों ने अपनी विनिमय दरों को डॉलर तक बढ़ा दिया, जो उस समय सोने के लिए परिवर्तनीय था। क्योंकि सोना-समर्थित डॉलर अपेक्षाकृत स्थिर था, इसने अन्य देशों को अपनी मुद्राओं को स्थिर करने में सक्षम बनाया।
शुरुआत में, दुनिया को एक मजबूत और स्थिर डॉलर से लाभ हुआ, और संयुक्त राज्य अमेरिका अपनी मुद्रा पर अनुकूल विनिमय दर से समृद्ध हुआ। विदेशी सरकारों को यह पूरी तरह से एहसास नहीं था कि यद्यपि स्वर्ण भंडार ने अपनी मुद्रा भंडार का समर्थन किया है, संयुक्त राज्य अमेरिका डॉलर को मुद्रित करना जारी रख सकता है जो अमेरिकी ट्रेजरी के रूप में आयोजित अपने ऋण द्वारा समर्थित थे । जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका ने अपने खर्च को वित्त करने के लिए अधिक पैसा छापा, डॉलर के पीछे सोना कम हो गया। डॉलर की मौद्रिक आपूर्ति सोने के भंडार के समर्थन से आगे बढ़ गई, जिसने विदेशी देशों द्वारा आयोजित मुद्रा भंडार के मूल्य को कम कर दिया।
गोल्ड-टू-डॉलर डिकॉउलिंग
जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका ने वियतनाम और ग्रेट सोसाइटी कार्यक्रमों में अपनी बढ़ती जंग को वित्त देने के लिए कागज के डॉलर के साथ बाजारों में बाढ़ जारी रखी, दुनिया सतर्क हो गई और डॉलर के भंडार को सोने में बदलना शुरू कर दिया। सोने पर रन इतना व्यापक था कि राष्ट्रपति निक्सन को सोने के मानक से डॉलर में कदम रखने और इसे गिराने के लिए मजबूर किया गया था, जिसने आज फ्लोटिंग विनिमय दरों का उपयोग किया है। इसके तुरंत बाद, सोने का मूल्य तिगुना हो गया, और डॉलर ने दशकों से गिरावट शुरू कर दी।
अमेरिकी डॉलर में निरंतर विश्वास
अमेरिकी डॉलर दुनिया का मुद्रा भंडार बना हुआ है, मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण कि देशों ने इसे बहुत अधिक संचित किया है, और यह अभी भी विनिमय का सबसे स्थिर और तरल रूप है। सभी कागज़ की संपत्ति, यूएस ट्रेज़रीटस के सबसे सुरक्षित होने के कारण, यह अभी भी दुनिया के वाणिज्य को सुविधाजनक बनाने के लिए सबसे अधिक मुद्रा है। इस कारण से यह बहुत संभावना नहीं है कि अमेरिकी डॉलर जल्द ही किसी भी समय पतन का अनुभव करेगा ।
1999 में शुरू किया गया यूरो दुनिया में दूसरा सबसे अधिक आरक्षित आरक्षित मुद्रा है।के अनुसार अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) है, जो वैश्विक विकास और व्यापार को बढ़ावा देने का आरोप लगाया है, केंद्रीय बैंकों Q4 2019 के रूप में एक से अधिक 6.7 बनाम 2.2 खरब यूरो में डॉलर भंडार में ट्रिलियन $ पकड़
स्थिर मुद्रा क्या है?
डॉलर के सापेक्ष अपनी मुद्रा के स्थिर मूल्य को छोड़ने का चीन का कदम महत्त्वपूर्ण है।
यह कदम टोरंटो में होने वाली जी-20 की बैठक से करीब एक हफ्ते पहले उठाया गया है जहां मुद्रा के मामले में चीन पर लचीला रुख अपनाने का दबाव और बढ़ने की उम्मीद थी। मुद्रा विनिमय में लचीलेपन पर सहमति जताकर चीन ने स्पष्ट तौर पर इसे रोक दिया है।
हालांकि निकट भविष्य में इसमें किसी तरह के नाटकीय बदलाव की संभावना नहीं है। चीन ने 2008 के मध्य से डॉलर के सापेक्ष अपनी मुद्रा के स्थिर मूल्य को कम करने का वादा किया है लेकिन स्थिर मुद्रा क्या है? उसने डॉलर के मुकाबले अपनी मुद्रा का पुनर्मूल्यांकन करने या मुक्त विनिमय दर का वादा नहीं किया है। वह अपने केंद्रीय बैंक के जरिए मुद्रा में भारी हस्तक्षेप जारी रखेगा। ऐसे में डॉलर के मुकाबले युआन में तीव्र बढ़त असंभव है।
यह पहला मौका नहीं है कि चीन अपनी विनिमय दर के मामले में नरमी ला रहा है। इसने डॉलर के सापेक्ष मूल्य निर्धारण को साल 2005 में त्याग दिया था और ऐसी मुद्राओं की ओर कदम बढ़ाया था जिनमें यूरो और येन शामिल थे। यह व्यवस्था मोटे तौर पर तीन साल तक संचालन में रही और युआन में डॉलर के मुकाबले 21 फीसदी की बढ़त आई। इससे संकेत मिल सकता है कि निकट और मध्यम अवधि में इसमें कितनी बढ़त आ सकती है।
चीन के कदम के संभावित परिणामों का पूरी दुनिया के वित्तीय विशेषज्ञ विश्लेषण कर रहे हैं। चीन का शेयर बाजार बढ़त पर है और इसने इलाके के दूसरे बाजारों को भी ऊपर खींचा है। रुपया समेत दूसरी एशियाई मुद्राएं भी उठान पर हैं। एक बार जब शुरुआती उत्साह समाप्त होगा, तब कई ऐसे मुद्दे सामने आएंगे जिनका सामना बाजार को करना पड़ सकता है।
चीन के विकास का मॉडल ज्यादातर निर्यात पर आश्रित है। विनिमय दर में ज्यादा लचीलापन निर्यात को नुकसान पहुंचा सकता है। अगर विकास निरुत्साह का संकेत देता है तो वित्तीय बाजार में बिकवाली हो सकती है। इसके अलावा, चीन बाकी दुनिया का प्रमुख देनदार है, खास तौर से अमेरिका और यूरोप को जहां उसने सरकारी व अर्धसरकारी बॉन्डों में विदेशी मुद्रा में एक खरब डॉलर झोंक रखे हैं।
भारी मुद्रा भंडार इसकी विनिमय दर नीति का परिणाम है। इसके केंद्रीय बैंक ने युआन की विनिमय दर की सीमा उच्चतम करने के लिए डॉलर व यूरो की लगातार खरीद की है। लचीली विनिमय दर की व्यवस्था चीन के केंद्रीय बैंक की बाजार में हस्तक्षेप करने की जरूरत को कम करेगी और इस तरह से विदेशी मुद्रा के भंडार को घटाएगी या कम से कम इसकी रफ्तार में कमी लाएगी।
परिणामस्वरूप डॉलर व यूरो की इसकी भूख कम होगी। पश्चिमी सरकारों के बजट घाटे से जूझने की संभावना है और इसके परिणामस्वरूप वह अंतरराष्ट्रीय बाजार में बड़ी मात्रा में बॉन्ड की आपूर्ति करेंगी। इससे समस्या पैदा हो सकती है, अगर अपने घरेलू बाजार में मांग पैदा नहीं होती। ऐसे में जी-7 देशों में ब्याज दरों में तेजी से बढ़ोतरी का खतरा है।
इससे बाजार व नीति निर्माताओं के लिए मुश्किलें पैदा होंगी। इस सप्ताहांत की खबरें हालांकि अगले हफ्ते टोरंटो में होने वाली बैठक की खातिर चीन के लिए कुछ राहत ला सकती हैं, पर दुनिया इस बात का इंतजार करेगी कि चीन की कथनी और करनी में भेद तो नहीं है!
आरक्षित मुद्रा
एक आरक्षित मुद्रा केंद्रीय बैंकों और अन्य प्रमुख वित्तीय संस्थानों द्वारा निवेश, लेनदेन और अंतरराष्ट्रीय ऋण दायित्वों की तैयारी के लिए, या अपने घरेलू विनिमय दर को प्रभावित करने के लिए बड़ी मात्रा में मुद्रा है । सोने और तेल जैसे वस्तुओं का एक बड़ा प्रतिशत आरक्षित मुद्रा में रखा जाता है, जिससे अन्य देश इन वस्तुओं के भुगतान के लिए इस मुद्रा को धारण करते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक आरक्षित मुद्रा केंद्रीय बैंकों और प्रमुख वित्तीय संस्थानों द्वारा अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के लिए उपयोग की जाने वाली बड़ी मात्रा में मुद्रा है।
- एक आरक्षित मुद्रा विनिमय दर के जोखिम को कम करती है क्योंकि व्यापार करने के लिए आरक्षित मुद्रा के लिए अपनी मुद्रा का आदान-प्रदान करने के लिए किसी देश की आवश्यकता नहीं होती है।
- रिजर्व मुद्रा निवेश और अंतरराष्ट्रीय ऋण दायित्वों सहित वैश्विक लेनदेन को सुविधाजनक बनाने में मदद करती है।
- आरक्षित मुद्रा में बड़ी मात्रा में वस्तुओं की कीमत होती है, जिससे देशों को इन वस्तुओं के भुगतान के लिए इस मुद्रा को धारण करना पड़ता है।
रिजर्व करेंसी को समझना
आरक्षित मुद्रा धारण करना विनिमय दर के जोखिम को कम करता है, क्योंकि क्रय करने के लिए क्रय राष्ट्र को वर्तमान आरक्षित मुद्रा के लिए अपनी मुद्रा का विनिमय नहीं करना पड़ेगा। 1944 से, अमेरिकी डॉलर अन्य देशों द्वारा उपयोग की जाने वाली प्राथमिक आरक्षित मुद्रा है। नतीजतन, विदेशी राष्ट्र संयुक्त राज्य की मौद्रिक नीति की बारीकी से निगरानी करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके भंडार का मूल्य मुद्रास्फीति या बढ़ती कीमतों से प्रतिकूल रूप से प्रभावित नहीं है ।
कैसे अमेरिकी डॉलर विश्व रिजर्व मुद्रा बन गया
प्रमुख आर्थिक शक्ति के रूप में अमेरिका के युद्ध के बाद के उद्भव का वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए भारी प्रभाव था। एक समय में, यूएस सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), जो किसी देश के कुल उत्पादन का एक माप है, दुनिया के आर्थिक उत्पादन का 50% दर्शाता है।
नतीजतन, यह समझ में आया कि अमेरिकी डॉलर वैश्विक मुद्रा आरक्षित हो जाएगा। 1944 में, ब्रेटन वुड्स समझौते के बाद, 44 देशों के प्रतिनिधियों ने औपचारिक रूप से अमेरिकी डॉलर को आधिकारिक आरक्षित मुद्रा के रूप में अपनाने पर सहमति व्यक्त की। तब से, अन्य देशों ने अपनी विनिमय दरों को डॉलर तक बढ़ा स्थिर मुद्रा क्या है? दिया, जो उस समय सोने के लिए परिवर्तनीय था। क्योंकि सोना-समर्थित डॉलर अपेक्षाकृत स्थिर था, इसने अन्य देशों को अपनी मुद्राओं को स्थिर करने में सक्षम बनाया।
शुरुआत में, दुनिया को एक मजबूत और स्थिर डॉलर से लाभ हुआ, और संयुक्त राज्य अमेरिका अपनी मुद्रा पर अनुकूल विनिमय दर से समृद्ध हुआ। विदेशी सरकारों को यह पूरी तरह से एहसास नहीं था कि यद्यपि स्वर्ण भंडार ने अपनी मुद्रा भंडार का समर्थन किया है, संयुक्त राज्य अमेरिका डॉलर को मुद्रित करना जारी रख सकता है जो अमेरिकी ट्रेजरी के रूप में आयोजित अपने ऋण द्वारा समर्थित थे । जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका ने अपने खर्च को वित्त करने के लिए अधिक पैसा छापा, डॉलर के पीछे सोना कम हो गया। डॉलर की मौद्रिक आपूर्ति सोने के भंडार के समर्थन से आगे बढ़ गई, जिसने विदेशी देशों द्वारा आयोजित मुद्रा भंडार के मूल्य को कम कर दिया।
गोल्ड-टू-डॉलर डिकॉउलिंग
जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका ने वियतनाम और ग्रेट सोसाइटी कार्यक्रमों में अपनी बढ़ती जंग को वित्त देने के लिए कागज के डॉलर के साथ बाजारों में बाढ़ जारी रखी, दुनिया सतर्क हो गई और डॉलर के भंडार को सोने में बदलना शुरू कर दिया। सोने पर रन इतना व्यापक था कि राष्ट्रपति निक्सन को सोने के मानक से डॉलर में कदम रखने और इसे गिराने के लिए मजबूर किया गया था, जिसने आज फ्लोटिंग विनिमय दरों का उपयोग किया है। इसके तुरंत बाद, सोने का मूल्य तिगुना हो गया, और डॉलर ने दशकों से गिरावट शुरू कर दी।
अमेरिकी डॉलर में निरंतर विश्वास
अमेरिकी डॉलर दुनिया का मुद्रा भंडार बना हुआ है, मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण कि देशों ने इसे बहुत अधिक संचित किया है, और यह अभी भी विनिमय का सबसे स्थिर और तरल रूप है। सभी कागज़ की संपत्ति, यूएस ट्रेज़रीटस के सबसे सुरक्षित होने के कारण, यह अभी भी दुनिया के वाणिज्य को सुविधाजनक बनाने के लिए सबसे अधिक मुद्रा है। इस कारण से यह बहुत संभावना नहीं है कि अमेरिकी डॉलर जल्द ही किसी भी समय पतन का अनुभव करेगा ।
1999 में शुरू किया गया यूरो दुनिया में दूसरा सबसे अधिक आरक्षित आरक्षित मुद्रा है।के अनुसार अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) है, जो वैश्विक विकास और व्यापार को बढ़ावा देने का आरोप लगाया है, केंद्रीय बैंकों Q4 2019 के रूप में एक से अधिक 6.7 बनाम 2.2 खरब यूरो में डॉलर भंडार में ट्रिलियन $ पकड़
मुद्रा परिमाण सिद्धांत
एक अर्थव्यवस्था केवल पनीर का उत्पादन करती है। अगर एम = 20, पी = रु 5 प्रति टुकड़ा तो एम/पी = पनीर के 4 टुकड़े। यह बताता है कि मौजूदा कीमतों पर अर्थव्यवस्था में मुद्रा पनीर के 4 टुकड़े खरीदने के लिए सक्षम है।
मुद्रा माँग फलन यह दर्शाता है कि मुद्रा की असली मात्रा जो लोग पकड़ना चाहते हैं यह किस पर निर्धारित है। एक साधारण मुद्रा माँग फंक्शन है
K = एक चर है जो बताता है कि लोग अपनी आय के हर रुपये के लिए कितनी मुद्रा पकड़ना चाहते हैं। यह समीकरण बताता है कि ‘रियल मनी बैलेंस’ की माँग वास्तविक आय के अनुपात में होती है
कैम्ब्रिज समीकरण और फिशर का परिमाण सिद्धांत
फिशर का परिमाण सिद्धांत समीकरण मुद्रा और लेनदेन के बीच संबंध स्थापित करता है :
लेकिन कैम्ब्रिज अर्थशास्त्र मुद्रा की मात्रा सिद्धांत के माध्यम से आय को मुद्रा से जोड़ते हैं
एमडी = के × पी × वाई - 2
मुद्रा की माँग मौद्रिक आय यानि पी × वाई का एक फंक्शन है। इस मौद्रिक आय का एक अंश नकदी के रूप में जनता द्वारा माँगा जाता है। दोनों की तुलना करने पर यह पता लगता है कि समीकरण में वाई उत्पादन की भौतिक मात्रा है (वास्तविक आय), और इसलिए यह लेनदेन समीकरण के बराबर है। (1) में इसे यह पता चलता है कि वी = के और के = 1/वी
यानि कि एक दूसरे का व्युत्क्रम है। उदाहरण के लिए मुद्रा का स्टॉक जो लोग पकड़ना चाहते हैं, वह उनकी कुल आय (लेनदेन) का चौथा हिस्सा है। और इसलिए के = 0.25 और वी = 1/के = 4 अगर मुद्रा की पूर्ति लेनदेन के मूल्य का चौथा हिस्सा होगी तब प्रत्येक रुपया औसतन चार गुना इस्तेमाल किया जाना चाहिए।
यदि “के” बड़ा होगा, तो लोग इच्छुक होंगे कि वे अपनी आय के प्रत्येक रुपये के लिए बहुत सारी मुद्रा पकड़ें। यदि “के” छोटा होगा तो मुद्रा का हाथ परिवर्तन कभी-कभी होगा। “के” छोटा होने पर लोग थोड़ी मुद्रा पकड़ने की इच्छा करेंगे, तब “वी” बड़ा होगा और मुद्रा बार-बार हाथ बदलेगी। इसलिए हम यह कह सकते हैं कि मुद्रा की माँग का पैरामीटर “के” और मुद्रा का वेग “वी” एक दूसरे से नकारात्मक रूप से जुड़े हुए हैं।
स्थिर वेग (Constant velocity)
मुद्रा का स्थिर वेग मानने से समीकरण मुद्रा का परिणाम सिद्धांत बन जाता है। वास्तव में अगर मुद्रा का माँग-फंक्शन बदलता है तो वेग में बदलाव आता है। उदाहरण के लिए स्वचालित टैलर मशीन शुरु किए जाने पर लोगों की औसत मुद्रा की माँग कम हो गई है।
समीकरण अब निम्न रूप में है :
अर्थव्यवस्था में मुद्रा की मात्रा के कारण मौद्रिक सकल घरेलू उत्पाद में आनुपातिक परिवर्तन होता है। दूसरे शब्दों में, यदि वी स्थिर है तो अर्थव्यवस्था में उत्पादन के रुपये मूल्य को मुद्रा की मात्रा निर्धारित करती है।
स्थिरीकरण की अवधारणा : RBI द्वारा प्रयुक्त स्थिरीकरण की क्रियाविधि
स्थिरीकरण मौद्रिक कार्रवाई का वह रूप है जिसमें केंद्रीय बैंक वित्तीय परिसंपत्तियों की खरीद या बिक्री के माध्यम से मुद्रा आपूर्ति पर पूंजी अंतर्वाह और बहिर्वाह के प्रभाव को सीमित करने का प्रयास करता है। यह वृहत् निवल पूंजी आवागमन अर्थात् अंतर्वाह (सकारात्मक आघात) या बहिर्वाह (नकारात्मक आघात) के रूप में परिचालित होने वाले बाह्य आघातों के प्रति अनुक्रिया करने के लिए RBI द्वारा प्रयुक्त किया जाने वाला एक महत्वपूर्ण साधन है। भारत के विदेशी निवेश का आकर्षक गंतव्य स्थान होने के कारण, RBI द्वारा मुख्यत: पूंजी अंतर्वाह की स्थिति में स्थिरीकरण का प्रयोग किया जाता है।
पूंजी अंतर्वाह की स्थिति में RBI द्वारा स्थिरीकरण :
विदेशी निवेशकों द्वारा विदेशी मुद्रा के माध्यम से भारतीय बंधपत्रों (बॉन्ड) की खरीद की जाती है, जिससे विदेशी मुद्रा की आपूर्ति में वृद्धि हो जाती है। इससे घरेलू मुद्रा में मूल्यवृद्धि होती है, जिससे भारतीय निर्यात प्रतिकूल रूप से प्रभावित होता है। इसलिए RBI द्वारा विदेशी मुद्रा में नामित परिसंपत्तियों को खरीदने हेतु घरेलू मुद्रा का विक्रय किया जाता है। परन्तु घरेलू मुद्रा का इस प्रकार का विक्रय देश में मुद्रास्फीति का कारण बनता है। मांग में आनुपातिक वृद्धि के बिना मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि से ब्याज दरों में भी गिरावट आती है।
इन स्थितियों में, भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा विदेशी मुद्रा अंतर्वाह की राशि के समतुल्य राशि की सरकारी प्रतिभूतियों का खुले बाजार में विक्रय किया जाता है। इसके द्वारा बाज़ार से अतिरिक्त नकदी को सोख (कमी) लिया जाता है, जो अन्यथा घरेलू अर्थव्यवस्था में संचलित हो सकती थी। RBI द्वारा अन्य कम उपयोग की जाने वाली स्थिरीकरण विधियों में वाणिज्यिक बैंकों के नकद आरक्षित अनुपात (CRR) में वृद्धि करना या कुल ऋण पर उच्चतम सीमा आरोपित करना सम्मिलित हैं। यह उच्च शक्तिशाली मुद्रा के भंडार और कुल मुद्रा आपूर्ति को अपरिवर्तित बनाए रखता है। इस प्रकार, यह प्रतिकूल बाह्य आघातों के विरुद्ध अर्थव्यवस्था का स्थिरीकरण करता है। इससे निम्नलिखित लाभ होते हैं:
- यह मौद्रिक आधार को अपरिवर्तित बनाए रखकर पूंजी अंतर्वाह से होने वाले अवांछनीय विस्तारवादी प्रभावों को समाप्त करता है।
- स्थिरीकरण के साथ-साथ विदेशी मुद्रा बाजार हस्तक्षेप RBI को अंतरराष्ट्रीय मुद्रा भंडार (FOREX) का निर्माण करने की अनुमति प्रदान करता है, जो भविष्य के आघातों का सामना करने में सहायता करता है।
- यह बाजार प्रतिभागियों में विश्वास उत्पन्न करता है।
पूंजी बहिर्वाह की स्थिति में (जैसा कि वर्ष 2008 के वैश्विक संकट में परिलक्षित हुआ था), देश से पूंजी का बहिर्वाह होता है और घरेलू मुद्रा का मूल्यह्रास होता है। इसके मूल्य को संतुलित करने हेतु, RBI द्वारा घरेलू मुद्रा का क्रय करने के लिए अपने विदेशी मुद्रा भंडार के कुछ भाग का उपयोग अपनी मुद्रा की कृत्रिम मांग का सृजन करने हेतु किया जाता है। इसके परिणामस्वरूप मुद्रा की आपूर्ति में कमी हो जाती है, जिससे अपस्फीतिकारी प्रभाव उत्पन्न होने की संभावना होती है। मुद्रा आपूर्ति पर प्रभाव को प्रति-संतुलित करने के लिए RBI द्वारा प्रणाली (अर्थव्यवस्था) में तरलता की आपूर्ति करने वाले खुले बाज़ार परिचालन (OMO) के माध्यम से अपने विदेशी मुद्रा संबंधी हस्तक्षेप का स्थिरीकरण किया जाता है।
हालांकि, ब्याज दरों को उच्च किए बिना दीर्घकालिक स्थिरीकरण संभव नहीं हो सकता है। इससे आगे विदेशी मुद्रा अंतर्वाह में और वृद्धि हो सकती है, जिससे स्थिरीकरण का प्रभाव निष्प्रभावी हो सकता है। स्थिरीकरण आरंभ करने की वित्तीय लागत भी होती है, जिसे RBI को वहन करना पड़ता है। इस प्रकार, RBI द्वारा स्थिरीकरण परिचालनों को आरंभ करने का निर्णय इसकी लागत और लाभों का आकलन करने के पश्चात् ही लिया जाना चाहिए।